个体投资者股市风险认知特征的研究
其他题名Convexity based hedge with Treasury futures : Model and numerical analysis
时勘; 范红霞; 许均华; 李启亚; 付龙波
2005
发表期刊管理科学学报
ISSN1007-9807
卷号8期号:6页码:74-82
摘要本研究采用分层抽样的调查方法,从南方证券有限公司所属的70多家营业部抽取了1840名股票个体投资者,进行了有关投资风险认知特征的问卷调查.结果发现,我国个体投资者存在着风险事件认知普遍偏低的情况,在追高风险和过度投机风险方面表现尤为突出,而股龄较长、资金拥有量较大的个体投资者对追高和过度投机的风险认知更为偏低.有关投资行为预测模型的分析结果表明,投资者的风险认知对投资绩效(含股市满意度和再投资行为)有较显著的正效应,政策信息、信息不对称性、上市公司信息发布对投资者风险认知有显著的正效应,上市公司回报和再分配对风险认知存在负效应影响.为此,提出了在市场监管和舆论宣传中对于个体投资者进行教育引导的建议.
关键词证券市场 个体投资者 风险认知
收录类别中文核心期刊要目总览 ASPT来源刊 CJFD收录刊
语种中文
资助项目国家自然科学基金资助项目(70471060 ; 70573108) ; 国家教育部人文社科重点基地2002年资助重大项目(02JAZJD630002)
附注Traditional hedges of bond duration and convexity are non-optimal . We derive correct hedge ratios by capturing the neglected volatility linkage between Treasury futures and cheapest-to-deliver Treasuries. Our hedgeratio equations specify each hedge instrument’s contribution against short-term spot and forward rate exposures. Numerical analysis indicates that traditional hedge substantially over2hedges. The relative over2hedge is especially large in hedging high coupon bond when the hedge horizon is long , the term structure is steep , or the cheapest2to2deliver is a high coupon Treasury. The results are robust to various maturities of bond and the cheapest-to-deliver Treasuries .
文献类型期刊论文
条目标识符http://ir.psych.ac.cn/handle/311026/2698
专题中国科学院心理研究所回溯数据库(1956-2010)
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GB/T 7714
时勘,范红霞,许均华,等. 个体投资者股市风险认知特征的研究[J]. 管理科学学报,2005,8(6):74-82.
APA 时勘,范红霞,许均华,李启亚,&付龙波.(2005).个体投资者股市风险认知特征的研究.管理科学学报,8(6),74-82.
MLA 时勘,et al."个体投资者股市风险认知特征的研究".管理科学学报 8.6(2005):74-82.
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